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珠江啤酒:主动扩张or并购标的?

发布时间:2010-08-16    研究机构:兴业证券

投资要点

摘要:

珠啤在广东地区近三年收入、份额和利润都不增长,金威亏损,可见广东受危机影响之深和竞争之惨烈。

珠啤的新战场是广西和湖南,在广东建立绝对优势之前转战省外,面临偏离区域集中战略的风险。

对照嘉士伯收购重啤和英博收购雪津的价格,珠啤的收购价为14.3元/股,不过短期收购概率不大。

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